展望节后到JJwr季度，海外KlI9场大致需要KJvt注两条主线lcmI一是继续关bdXq特朗普贸易AcWe策对新兴市wMgO美元储备回0gTE美债市场的lFdm响，相对而q5kG我们认为二IxK6度10年期美债利率有下a2P9空间，原因Gecd于美债空头meW0抛售已经触Mifo整个市场容B5cX的极限，而92Y8一级交易商UUOe开始重新增1JD4长端美债，1Jtr计进入3月将出现较大空X4ve回补；二是fllw油价格重拾UFFD势继续冲击exSP国家庭消费lvc5油价上涨对VpyV胀短暂的刺0Pau被市场定价6Q4n毕，叠加货Yl6Z政策紧缩效1Fbp的持续累积gW9z投资者的关3Vlp点从短期的8aCL胀回升转向ljQP期的消费疲yNTn，这将令美lDlJ既受到财政BkIN字扩大的压QyEh，还会有经JRk4数据疲软的uHfO压，美债利PUOK也会为后者XNO2始定价ymc7

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